F/m Investments Podnosi Istorijski Zahtev za Prvi Tokenizovani T-Bill ETF na Blockchainu 

U značajnom razvoju na preseku tradicionalnih finansija i blockchain tehnologije, američka investiciona firma F/m Investments podnela je 21. januara 2026. godine formalnu prijavu Američkoj komisiji za hartije od vrednosti (SEC) sa ciljem da dobije dozvolu za uvođenje prvog tokenizovanog ETF-a koji se zasniva na T-bill (treasury bill) hartijama od vrednosti.

Ovaj potez, ako bude odobren, predstavlja značajan korak ka integraciji blockchaina u regulisane tržišne proizvode, omogućavajući istovremeno da tradicionalne i tokenizovane deonice koegzistiraju pod istim fondom i bez promene strukture samog ETF-a.

📌 Šta znači tokenizacija ETF-a?

Tokenizacija se odnosi na proces pretvaranja tradicionalnih hartija od vrednosti u digitalne tokene koji se vode na blockchainu. U ovom slučaju, F/m želi da zabeleži vlasništvo nad deonicama svog US Treasury 3-Month Bill ETF-a (TBIL) koristeći permissioned blockchain — tip blockchaina u kome pristup imaju samo odobrene strane, kao što su izdavači, brokeri i nadzorni organi.

To znači da, ako se zahtev odobri, investitori bi mogli da koriste blockchain infrastrukturu za praćenje, prenos i eventualno trgovinu ETF deonicama, bez narušavanja postojećih pravila SEC-a i u potpunom skladu sa regulatornim okvirom koji važi za ETF-ove u SAD-u.

🔍 Kako bi to funkcionisalo?

Prema prijavi, tokenizovane deonice bi imale:

• Isti CUSIP broj – jedinstveni identifikator za hartije od vrednosti
• Ista prava kao tradicionalni ETF, uključujući pravo glasa, naknade i isplate
• Isti regulatorni tretman u okviru Investment Company Act of 1940
• Mogućnost da tokenizovane i tradicionalne deonice koegzistiraju u istom fondu

Drugim rečima, fundamenti fonda TBIL — kao što su investiciona strategija, portfolio, indeks i mjesto na berzi — ne bi se menjali; promenio bi se samo način na koji se vlasništvo evidentira i prenosi.

📈 Zašto je ova prijava važna?

Ovo nije samo još jedan ETF ili blockchain projekat — prijava predstavlja prvu formalnu molbu ETF izdavača da tokenizuje deonice registrovanog fonda pod nadzorom SEC-a. To znači da bi institucije i investitori mogli imati pristup blockchain infrastrukturi unutar standardnog, regulisanog okvira, što je velika razlika u odnosu na neregulisane digitalne tokene ili stablecoine koji često nemaju tu vrstu nadzora.

CEO F/m Investments, Alexander Morris, istakao je da je tokenizacija neizbežna, ali da je ključno da se ona sprovodi unutar najstrožih regulatornih standarda, umesto van njih — kako bi se zaštitili interesi investitora.

🔄 Šta bi se promenilo u praksi?

Ako SEC odobri ovaj zahtev:

• Investitori bi mogli instantno prenositi vlasništvo putem blockchaina
• Mogla bi se povećati likvidnost i efikasnost tržišta
• Transakcije bi potencijalno mogle postati brže i jeftinije u poređenju sa tradicionalnim T+2 procesima
• Otvorila bi se vrata za nove modele trgovanja i token-native platforme koje mogu podržati ovaj tip ulaganja

Iako tokenizacija ne menja suštinu ETF-a, ona bi mogla redefinisati način na koji se vlasništvo nad tradicionalnim finansijskim instrumentima evidentira i prenosi, čime se otvara novi prostor za inovacije na granici klasičnih i digitalnih tržišta.

🌐 Širi kontekst — trend tokenizacije realnih sredstava

Ovaj potez dolazi u vreme kada tokenizacija real-world assets (RWA) — odnosno pretvaranje tradicionalnih imovina u digitalne tokene — dobija sve više pažnje. Velike institucije i finansijski giganti, uključujući BlackRock i JPMorgan, takođe istražuju blockchainbe mogućnosti za pokriće svojih proizvoda.

Za razliku od potpuno decentralizovanih tokena, F/m-ov pristup se zasniva na permissioned blockchainu i potpunom regulatornom usklađivanju, što bi moglo olakšati put ka široj institucionalnoj adopciji.

📍 Zaključak

Prijava F/m Investments pred SEC-om predstavlja prekretnicu u razvoju finansijskih proizvoda koji objedinuju tradicionalne investicije i blockchain tehnologiju. Ako bude odobrena, ovaj tokenizovani T-Bill ETF mogao bi postati primer kako se stari i novi sistemi mogu integrisati, nudeći veću fleksibilnost, efikasnije procese i nove mogućnosti za investitore širom sveta.