Ethereum je 9. novembra nastavio pad i spustio se prema 2.100 dolara, dok su veliki gubici leveraged trgovaca i nastavak povlačenja kapitala iz američkih spot Ethereum ETF-ova dodatno pogoršali raspoloženje na tržištu.
ETH se tokom dana trgovao oko 2.146 dolara, nakon što se u prethodna 24 sata kretao između približno 2.108 i 2.243 dolara.
Tokom nedeljne rasprodaje Ethereum je nakratko pao i ispod 2.100 dolara, ali je uspeo da povrati deo izgubljene vrednosti.
Ipak, povratak iznad 2.200 dolara za sada nije uspeo.
Ethereum izgubio više od 4% za 24 sata
Ethereum je tokom poslednja 24 sata oslabio za više od 4%, nastavljajući negativan trend koji traje već nekoliko nedelja.
Pad je usledio u trenutku kada se šire kripto tržište takođe nalazi pod snažnim pritiskom.
Bitcoin se ponovo bori da ostane iznad 75.000 dolara, dok su i brojne druge velike kriptovalute zabeležile gubitke.
Ethereum je, međutim, pretrpeo dodatni pritisak zbog veoma velikog broja leveraged long pozicija koje su morale biti prisilno zatvorene.
Više od 462 miliona dolara ETH pozicija likvidirano
Prema podacima sa derivatives tržišta, tokom 24 sata likvidirano je više od 462 miliona dolara Ethereum pozicija.
Najveći deo gubitaka pogodio je trgovce koji su očekivali rast ETH-a.
Long pozicije činile su približno 425 miliona dolara, odnosno oko 92% svih Ethereum likvidacija.
Short pozicije činile su oko 37 miliona dolara.
To pokazuje koliko je tržište pre pada bilo pozicionirano u očekivanju kratkoročnog oporavka.
Zašto likvidacije dodatno obaraju cenu?
Leverage omogućava trgovcima da kontrolišu znatno veću poziciju od kapitala koji stvarno imaju.
Međutim, kada cena dovoljno snažno krene u suprotnom smeru, kolateral više nije dovoljan da pozicija ostane otvorena.
Berza tada automatski zatvara poziciju.
Kod leveraged long trgovine takvo zatvaranje stvara dodatni prodajni pritisak.
Ako veliki broj trgovaca bude likvidiran u kratkom vremenskom periodu, može nastati lančana reakcija.
Pad cene izaziva likvidacije, likvidacije izazivaju dodatnu prodaju, a nova prodaja zatim pokreće još likvidacija.
Veliki ETH trgovac izgubio skoro 45 miliona dolara
Jedna od najvećih pojedinačnih likvidacija privukla je posebnu pažnju tržišta.
Prema blockchain analizi, jedan veliki Ethereum trgovac imao je preostalu long poziciju od približno 56.667 ETH.
Vrednost te pozicije pre likvidacije procenjena je na oko 118,4 miliona dolara.
Tokom pada čitava preostala pozicija je likvidirana.
Ukupan gubitak tog trgovca procenjen je na približno 44,78 miliona dolara.
Trgovac je ranije pokušao da smanji rizik
Ova pozicija je prethodno bila još veća.
Investitor je u jednom trenutku držao približno 93.184 ETH u leveraged long poziciji.
Tokom oktobra smanjio je izloženost za oko 36.517 ETH, verovatno pokušavajući da smanji rizik od likvidacije.
Ipak, nastavak pada Ethereum cene na kraju je bio dovoljan da ugasi i preostali deo pozicije.
Ovaj slučaj pokazuje koliko leverage može biti rizičan čak i za veoma velike trgovce sa ogromnim kapitalom.
Ethereum ETF-ovi izgubili 365,2 miliona dolara za nedelju dana
Pritisak na Ethereum ne dolazi samo sa futures tržišta.
Američki spot Ethereum ETF-ovi zabeležili su još jednu veoma slabu nedelju.
Tokom trgovačke nedelje od 2. do 6. novembra, iz ETH ETF fondova povučeno je približno 365,2 miliona dolara neto kapitala.
Takvi odljevi predstavljaju važan signal jer pokazuju da institucionalna potražnja trenutno nije dovoljno snažna da pruži ozbiljniju podršku tržištu.
Ponedeljak doneo skoro 140 miliona dolara odliva
Nedelja je počela vrlo negativno.
Tokom ponedeljka investitori su iz američkih spot Ethereum ETF-ova povukli približno 139,7 miliona dolara.
Sledećeg dana zabeležen je još jedan odliv od približno 85,3 miliona dolara.
Sredinom nedelje situacija se nakratko popravila.
Ethereum ETF-ovi su u sredu zabeležili oko 53 miliona dolara neto priliva.
Međutim, taj oporavak nije potrajao.
ETF odljevi vratili se krajem nedelje
Već u četvrtak ETH ETF-ovi ponovo su zabeležili približno 99,9 miliona dolara neto odliva.
U petak je povučeno dodatnih 93,3 miliona dolara.
To je ukupni nedeljni rezultat dovelo do približno 365,2 miliona dolara neto odliva.
ETF tokovi tako potvrđuju da institucionalni investitori trenutno pokazuju znatno više opreza prema Ethereumu.
BlackRock ETHA izgubio 90,8 miliona dolara
BlackRockov Ethereum fond ETHA bio je odgovoran za najveći deo petkovnih odliva.
Iz fonda je povučeno približno 90,8 miliona dolara.
To je posebno značajno jer BlackRock predstavlja jednog od najvećih institucionalnih igrača na tržištu digitalne imovine.
Veliki odljevi iz njegovog ETH fonda pokazuju da čak ni najveći proizvodi trenutno nisu imuni na slabljenje potražnje.
Bitcoin i Ethereum ETF-ovi zajedno izgubili oko 1,65 milijardi dolara
Kada se Bitcoin i Ethereum ETF-ovi posmatraju zajedno, slika postaje još nepovoljnija.
Tokom pet trgovačkih sesija kombinovani odljevi iz BTC i ETH fondova iznosili su približno 1,65 milijardi dolara.
To pokazuje da problem nije specifičan samo za Ethereum.
Institucionalni investitori generalno smanjuju izloženost kripto tržištu.
Takvo ponašanje može predstavljati veliki problem za kratkoročni oporavak jer upravo institucionalna kupovina često daje podršku većim tržišnim trendovima.
Slabost Ethereuma deo je šireg pada tržišta
Ethereumov pad odvija se u trenutku kada i druga rizična sredstva prolaze kroz period povećane volatilnosti.
Američke tehnološke akcije zabeležile su snažne gubitke tokom prethodne nedelje.
Slabost Nasdaqa zatim se prelila i na kripto tržište.
Bitcoin se tokom ponedeljka kretao oko 75.000 dolara, dok su XRP i Solana takođe bili pod pritiskom.
Kada investitori smanjuju rizik u tradicionalnim finansijama, kriptovalute često pretrpe još snažniji pad.
Ethereum je krajem septembra vredeo oko 2.800 dolara
Šira tehnička slika pokazuje da trenutni pad nije nastao preko noći.
Ethereum se krajem septembra trgovao približno oko 2.800 dolara.
Od tada je pokušao nekoliko puta da napravi ozbiljniji oporavak.
Međutim, svaki pokušaj rasta završio se ispod prethodnih maksimuma.
To je stvorilo strukturu sa nižim vrhovima i nižim minimumima, što predstavlja klasičnu karakteristiku bearish trenda.
Gubitak nivoa od 2.200 dolara dodatno pogoršao sliku
Ethereum je tokom prethodnog perioda pokušavao da koristi zonu oko 2.200 dolara kao podršku.
Pad ispod ovog nivoa sada predstavlja dodatni negativan tehnički signal.
Cena trenutno pokušava da se stabilizuje između 2.100 i 2.200 dolara.
Ako kupci ne uspeju brzo da vrate 2.200 dolara, tržište bi moglo nastaviti da testira niže nivoe.
Podrška oko 2.100 dolara trenutno je najvažnija
Najbliža ozbiljna zona podrške trenutno se nalazi oko 2.100 dolara.
Ethereum je tokom nedeljne rasprodaje već nakratko pao ispod ovog nivoa.
Međutim, kupci su uspeli da vrate cenu iznad njega.
To pokazuje da potražnja i dalje postoji u ovoj zoni.
Problem je što svaki novi test podrške povećava rizik da će ona na kraju biti probijena.
Sledeći veliki psihološki nivo je 2.000 dolara
Ako Ethereum jasno izgubi područje oko 2.100 dolara, sledeća veoma važna zona postaje 2.000 dolara.
Ovaj nivo ima veliki psihološki značaj.
Okrugle vrednosti često privlače veliki broj naloga za kupovinu i prodaju.
Zato bi približavanje Ethereuma nivou od 2.000 dolara verovatno dovelo do dodatnog rasta volatilnosti.
Povratak iznad 2.200 prvi je zadatak kupaca
Na gornjoj strani prvi važan otpor nalazi se oko 2.200 dolara.
Ethereum mora da povrati ovaj nivo kako bi pokazao da trenutni pad počinje da gubi snagu.
Kratkotrajni proboj neće biti dovoljan.
Za ozbiljniji signal oporavka ETH bi trebalo da se zadrži iznad 2.200 dolara i počne da pravi više kratkoročne minimume.
ETF tokovi mogu odlučiti koliko će oporavak biti održiv
Čak i ako Ethereum tehnički napravi kratkoročni skok, institucionalni tokovi ostaju veoma važni.
Nedelja sa više od 365 miliona dolara ETF odliva pokazuje da veliki investitori trenutno nisu agresivni kupci.
Za održiviji oporavak bilo bi pozitivno videti smanjenje odliva, a zatim i nekoliko uzastopnih dana neto priliva.
Bez toga, svaki rast može ostati samo kratkotrajni relief rally.
Pad leveragea može dugoročno biti pozitivan
Iako likvidacije trenutno stvaraju veliki prodajni pritisak, čišćenje prevelikog leveragea može dugoročno biti zdravo za tržište.
Kada veliki broj leveraged pozicija nestane, smanjuje se rizik od novih lančanih likvidacija.
Tržište tada može ponovo da se oslanja više na stvarnu spot kupovinu nego na pozajmljeni kapital.
Zato veliki liquidation događaji često predstavljaju veoma bolan, ali važan proces resetovanja derivatives tržišta.
Šta bi bio bullish scenario za Ethereum?
Prvi pozitivan znak bio bi stabilizacija iznad 2.100 dolara.
Nakon toga ETH bi morao da vrati 2.200 dolara.
Ako se uz takav rast smanje ETF odljevi i vrati institucionalna potražnja, tržište bi moglo da pokuša ozbiljniji oporavak.
Dodatni pozitivan signal bio bi značajno smanjenje leveraged long pozicija, jer bi to smanjilo rizik od novih velikih likvidacija.
Šta bi bio bearish scenario?
Najveći kratkoročni rizik predstavlja jasan pad ispod 2.100 dolara.
Ako taj nivo bude izgubljen uz nastavak velikih ETF odliva, Ethereum bi mogao da se približi psihološkoj granici od 2.000 dolara.
Novi talas leveraged pozicija dodatno bi povećao rizik.
Posebno nepovoljan scenario bio bi rast open interesta dok cena nastavlja da pada, jer bi to moglo stvoriti uslove za još jedan veliki liquidation cascade.
Ethereum trenutno zavisi od tri ključna faktora
Kretanje ETH-a tokom narednih dana verovatno će najviše zavisiti od tri stvari.
Prva je sposobnost kupaca da odbrane područje oko 2.100 dolara.
Druga su ETF tokovi i povratak institucionalnog kapitala.
Treća je stanje na derivatives tržištu nakon ogromnog talasa likvidacija.
Ako se sva tri faktora stabilizuju, Ethereum bi mogao da pronađe kratkoročno dno.
Ako se pogoršaju istovremeno, pritisak prema 2.000 dolara mogao bi značajno da poraste.
Zaključak
Ethereum je 9. novembra pao više od 4% i trgovao se oko 2.146 dolara, nakon što je tokom prethodnog dana nakratko skliznuo ispod 2.100 dolara.
Jedan od glavnih razloga pada bio je veliki talas likvidacija.
Tokom 24 sata ugašeno je više od 462 miliona dolara ETH pozicija, od čega je približno 425 miliona dolara pripadalo leveraged long trgovcima.
Jedna velika long pozicija od 56.667 ETH, vredna približno 118,4 miliona dolara, potpuno je likvidirana, dok se ukupan gubitak tog trgovca procenjuje na gotovo 44,8 miliona dolara.
Istovremeno, institucionalna potražnja ostaje slaba.
Američki spot Ethereum ETF-ovi izgubili su približno 365,2 miliona dolara tokom nedelje od 2. do 6. novembra.
BlackRockov ETHA zabeležio je 90,8 miliona dolara odliva samo tokom petka.
Najvažnija kratkoročna zona sada se nalazi oko 2.100 dolara.
Ako Ethereum uspe da je odbrani i vrati se iznad 2.200 dolara, kupci bi mogli da pokušaju novi oporavak.
Ako 2.100 dolara bude izgubljeno, psihološki nivo od 2.000 dolara postaje sledeća velika zona koju će tržište pratiti.
Za sada kombinacija ETF odliva, velikih leveraged likvidacija i slabe tehničke strukture znači da Ethereum ostaje pod snažnim prodajnim pritiskom.
