Tržište tokenizovane realne imovine, poznato kao RWA – Real World Assets, dostiglo je vrednost od približno 46 milijardi dolara, a Ethereum i dalje ubedljivo drži prvo mesto među blockchain mrežama na kojima se ova imovina nalazi.
Prema podacima Token Terminala od 24. septembra, na Ethereumu se nalazilo oko 22,2 milijarde dolara tokenizovane realne imovine, što predstavlja čak 48,4% ukupnog RWA tržišta.
Ethereum drži gotovo polovinu celog RWA tržišta
Ethereumova dominacija je posebno značajna jer se ukupno tržište raspoređuje preko čak 35 različitih blockchain mreža.
Ipak, skoro svaki drugi dolar tokenizovane realne imovine nalazi se upravo na Ethereumu.
To pokazuje da Ethereum i dalje ima vrlo snažnu poziciju kada su u pitanju institucionalni blockchain proizvodi, tokenizovani fondovi, hartije od vrednosti i druga tradicionalna imovina preneta na blockchain infrastrukturu.
BNB Chain je drugi, ali sa velikim zaostatkom
Na drugom mestu nalazi se BNB Chain sa približno 5,5 milijardi dolara RWA imovine, odnosno oko 11,9% tržišta.
To je više nego četiri puta manje od iznosa koji se nalazi na Ethereumu.
Iza BNB Chaina nalaze se Stellar i zkSync Era, sa po približno 3,3 milijarde dolara tokenizovane imovine. Njihov tržišni udeo iznosi oko 7,2% i 7,1%.
Solana se nalazi odmah iza njih sa približno 3 milijarde dolara, odnosno 6,5% tržišta.
XRP Ledger drži više od 2,5 milijardi dolara
XRP Ledger takođe ima značajnu poziciju u RWA sektoru.
Na ovoj mreži nalazi se oko 2,5 milijardi dolara tokenizovane realne imovine, što odgovara tržišnom udelu od približno 5,3%.
Avalanche sledi sa 1,8 milijardi dolara odnosno 3,9%, dok Arbitrum One ima približno 1,3 milijarde dolara i 2,8% tržišta.
Injective drži oko 1,1 milijardu dolara ili 2,3%.
Base, uprkos velikoj aktivnosti u drugim delovima kripto ekosistema, za sada ima znatno manji RWA udeo od oko 355,5 miliona dolara, odnosno svega 0,8%.
Kako izgleda raspodela RWA tržišta po mrežama?
Prema podacima Token Terminala, najveće mreže imaju približno sledeći tržišni udeo:
Ethereum – 48,4%
BNB Chain – 11,9%
Stellar – 7,2%
zkSync Era – 7,1%
Solana – 6,5%
XRP Ledger – 5,3%
Avalanche – 3,9%
Arbitrum One – 2,8%
Injective – 2,3%
Base – 0,8%
Preostalih približno 3,8%, odnosno oko 1,7 milijardi dolara, raspoređeno je između drugih blockchain mreža.
RWA tržište ubrzano raste
Podaci pokazuju da je tržište tokenizovane realne imovine godinama raslo relativno sporo, ali je tempo značajno ubrzan tokom 2024. i 2025. godine.
Trend se nastavio i tokom 2026.
Ethereum je tokom čitavog tog perioda ostao najveći blockchain za RWA proizvode, iako su druge mreže postepeno počele da zauzimaju sve veći deo tržišta.
Tržište poraslo sa 44,7 na 46 milijardi dolara za manje od mesec dana
Još 26. avgusta ukupna tržišna kapitalizacija tokenizovane realne imovine iznosila je oko 44,7 milijardi dolara.
Do 24. septembra povećala se na približno 46 milijardi.
To predstavlja rast od oko 1,3 milijarde dolara za manje od mesec dana.
Iako to nije dramatičan procentualni skok, pokazuje da se novi kapital i dodatna imovina i dalje postepeno prebacuju na blockchain infrastrukturu.
Tokenizovani fondovi čine najveći deo tržišta
Prema ranijim Token Terminal podacima, fondovi su predstavljali najveću kategoriju RWA tržišta.
Njihova tržišna kapitalizacija iznosila je oko 34,1 milijardu dolara, odnosno približno 76,4% ukupnog tržišta.
Tokenizovana roba, poput zlata i drugih fizičkih proizvoda, činila je oko 7,7 milijardi dolara, odnosno 17,3%.
Tokenizovane akcije predstavljale su znatno manji, ali rastući segment od približno 2,8 milijardi dolara, odnosno 6,3%.
Zašto su tokenizovani fondovi toliko veliki?
Tokenizacija fondova je među prvim oblastima u kojima su tradicionalne finansijske institucije pronašle praktičnu primenu blockchaina.
Umesto da udeli fonda postoje samo u tradicionalnim bazama podataka finansijskih institucija, oni mogu biti predstavljeni blockchain tokenom.
To potencijalno omogućava brže poravnanje transakcija, automatizovanije upravljanje vlasništvom i lakše povezivanje tradicionalnih finansijskih proizvoda sa digitalnom infrastrukturom.
Posebno su popularni tokenizovani fondovi koji ulažu u američke državne obveznice i druge kratkoročne instrumente.
Ethereum ima najveći institucionalni ekosistem
Jedan od razloga za Ethereumovu dominantnu poziciju jeste veliki broj finansijskih i blockchain kompanija koje su tokom prethodnih godina razvile institucionalne proizvode upravo na njegovoj infrastrukturi.
Ethereum ima razvijene standarde za tokene, široko korišćene smart contract sisteme i veliki broj kompatibilnih walleta, custody kompanija i DeFi protokola.
Za velike institucije koje žele da tokenizuju finansijsku imovinu, postojeća infrastruktura i likvidnost mogu biti važniji od same brzine ili cene pojedinačne transakcije.
Layer 2 mreže dodatno jačaju Ethereum ekosistem
Ethereumova pozicija nije ograničena samo na njegov glavni blockchain.
Među vodećim RWA mrežama nalaze se i zkSync Era, Arbitrum One i Base, koje funkcionišu kao Ethereum Layer 2 mreže.
Ako bi se posmatrao širi Ethereum ekosistem zajedno sa njegovim Layer 2 mrežama, njegov uticaj na RWA tržište bio bi još veći od direktnog udela od 48,4%.
To pokazuje da se veliki deo tokenizacije i dalje razvija oko Ethereum Virtual Machine infrastrukture.
Sky najveći izdavalac RWA imovine
Token Terminal je pratio ukupno 129 izdavalaca tokenizovane realne imovine.
Najveći među njima bio je Sky, sa približno 4,5 milijardi dolara, odnosno 9,9% ukupnog tržišta.
Securitize je bio drugi sa približno 4,2 milijarde dolara i tržišnim udelom od 9,2%.
Ondo Finance držao je oko 3,5 milijardi dolara, odnosno 7,6%. TTether i Circle takođe među najvećima
Tether je imao približno 2,8 milijardi dolara RWA proizvoda, odnosno oko 6% tržišta.
Spiko je imao 2,6 milijardi dolara, dok je tradicionalni finansijski gigant Franklin Templeton držao približno 2,5 milijardi dolara.
Circle se nalazio odmah iza sa oko 2,4 milijarde dolara, odnosno 5,3% ukupnog tržišta.
Prisustvo kompanija kao što su Franklin Templeton i Circle pokazuje da RWA tržište više nije ograničeno samo na klasične DeFi projekte.
Ondo Finance dostigao 3,5 milijardi dolara
Ondo Finance se izdvojio kao jedan od najvećih specijalizovanih blockchain projekata fokusiranih na tokenizaciju tradicionalne finansijske imovine.
Sa oko 3,5 milijardi dolara, Ondo je držao približno 7,6% ukupnog tržišta.
Kompanija se poslednjih godina posebno fokusira na tokenizovane državne obveznice, fondove i druge tradicionalne investicione proizvode.
Franklin Templeton pokazuje interes tradicionalnih institucija
Posebno je značajno prisustvo Franklin Templetona.
Kompanija upravlja velikom količinom tradicionalne finansijske imovine, a već je godinama aktivna u blockchain tokenizaciji.
Njeno prisustvo među deset najvećih RWA izdavalaca pokazuje da tokenizacija više nije eksperiment ograničen na kripto kompanije.
Veliki tradicionalni asset manageri sve ozbiljnije koriste blockchain kao infrastrukturu za postojeće finansijske proizvode.
RWA TVL daje nešto drugačiju sliku
Token Terminal prati i poseban pokazatelj – Total Value Locked kod RWA izdavalaca.
Prema podacima od 13. avgusta, ukupni RWA TVL iznosio je približno 26,6 milijardi dolara preko 20 mreža.
Ethereum je i prema tom pokazatelju bio dominantan sa oko 15,1 milijardu dolara, odnosno 56,6% ukupnog TVL-a.
To je još veći tržišni udeo od njegovih 48,4% prema ukupnoj tržišnoj kapitalizaciji tokenizovane imovine.
zkSync je drugi po RWA TVL-u
Kada se posmatra TVL RWA izdavalaca, zkSync Era je zauzimao drugo mesto sa približno 4,2 milijarde dolara, odnosno 15,7%.
Avalanche je držao oko 1,9 milijardi dolara, Solana 1,8 milijardi, a Stellar približno 1,1 milijardu.
Ethereum je i po ovom pokazatelju imao veoma veliku prednost u odnosu na konkurente.
Zašto je RWA jedan od važnijih blockchain trendova?
Tokenizacija realne imovine predstavlja jedan od pokušaja da blockchain dobije širu upotrebu izvan samih kriptovaluta.
U teoriji, gotovo svaka tradicionalna finansijska imovina može biti predstavljena tokenom.
To uključuje državne obveznice, investicione fondove, akcije, nekretnine, zlato, privatne kredite i druge proizvode.
Ako tokenizacija nastavi da raste, blockchain mreže ne bi služile samo za trgovanje kriptovalutama, već i kao infrastruktura za deo tradicionalnog finansijskog sistema.
Ethereum može imati korist od širenja RWA tržišta
Za Ethereum je rast ovog sektora posebno važan.
Ako sve više finansijskih proizvoda bude izdavano upravo na Ethereum mreži, raste potreba za njenom infrastrukturom, smart contractovima i settlement sistemom.
To ne znači da će rast RWA tržišta automatski izazvati rast cene ETH-a.
Ipak, povećanje institucionalne upotrebe mreže može dugoročno povećavati njenu ekonomsku aktivnost i značaj unutar globalnog blockchain ekosistema.
Konkurencija postaje sve jača
Ethereum trenutno ima veliku prednost, ali podaci pokazuju da više drugih mreža već ima ozbiljne RWA ekosisteme.
BNB Chain drži gotovo 12% tržišta, Stellar više od 7%, zkSync približno isto, a Solana 6,5%.
XRP Ledger takođe ima više od 5%.
Zato će jedan od važnih trendova tokom narednih godina biti pitanje da li Ethereum može da zadrži približno polovinu tržišta ili će se tokenizovana imovina sve više raspoređivati između različitih blockchain mreža.
Zaključak
Tržište tokenizovane realne imovine dostiglo je približno 46 milijardi dolara, dok Ethereum ostaje njegov daleko najveći blockchain.
Na Ethereumu se nalazi oko 22,2 milijarde dolara RWA imovine, što predstavlja 48,4% ukupnog tržišta. BNB Chain je drugi sa 5,5 milijardi dolara, dok Stellar, zkSync Era, Solana i XRP Ledger zajedno čine značajan deo ostatka tržišta.
Istovremeno, RWA sektor više nije ograničen samo na kripto kompanije. Među najvećim izdavaocima nalaze se Sky, Securitize, Ondo Finance, Tether, Circle i tradicionalni finansijski gigant Franklin Templeton.
Rast sa 44,7 na 46 milijardi dolara za manje od mesec dana pokazuje da tokenizacija nastavlja da se širi, dok Ethereum za sada uspeva da zadrži dominantnu poziciju.
Ako se trend prenosa fondova, državnih obveznica, akcija i drugih finansijskih instrumenata na blockchain nastavi, RWA bi mogao postati jedan od ključnih mostova između tradicionalnih finansija i kripto tržišta.
