Kripto tržište pretrpelo je snažan talas prodaje nakon što je Bitcoin pao ispod 77.000 dolara, Ethereum skliznuo ispod 2.200 dolara, a XRP, Solana, BNB i drugi veliki altcoini zabeležili značajne gubitke.
Tokom samo 24 sata likvidirano je približno 1,55 milijardi dolara leveraged pozicija, pri čemu je najveći deo gubitaka pogodio trgovce koji su se kladili na rast tržišta.
Pad je dodatno pojačan izveštajima o velikom bezbednosnom incidentu na Binanceu, što je povećalo nervozu među investitorima i izazvalo smanjenje izloženosti na futures tržištu.
Bitcoin pao ispod 77.000 dolara
Bitcoin je tokom četvrtka pao ispod 77.000 dolara i dostigao dnevni minimum blizu 76.400 dolara.
Kasnije tokom dana trgovao se oko 76.664 dolara, što je predstavljalo pad od približno 4,5% za 24 sata.
Do petka ujutru BTC je uspeo da nadoknadi deo gubitaka i vrati se prema 78.500 dolara, ali se i dalje nalazio ispod nivoa na kojima je trgovao pre početka rasprodaje.
To pokazuje da je tržište dobilo određenu kratkoročnu podršku, ali da ozbiljniji oporavak još nije bio potvrđen.
Ethereum izgubio više od 5%
Ethereum je bio među najvećim gubitnicima među vodećim kriptovalutama.
ETH je pao približno 5,2%, na oko 2.190 dolara, čime je privremeno izgubio psihološki važan nivo od 2.200 dolara.
Kasnije se cena oporavila prema približno 2.240 dolara.
Ipak, kao i kod Bitcoina, Ethereum je ostao znatno ispod nivoa na kojem se nalazio pre snažnog tržišnog pada.
XRP pao oko 7%
XRP je zabeležio još veći procentualni pad.
Cena je tokom rasprodaje skliznula približno 7%, prema oko 1,21 dolara.
XRP je tako bio jedan od slabijih velikih altcoina tokom ovog tržišnog talasa prodaje.
Pad je nastavio da pritiska tehničku strukturu tokena, koja je već prethodno pokazivala slab momentum i probleme sa održavanjem viših nivoa.
BNB ispod 700 dolara
BNB je takođe bio pod snažnim pritiskom.
Token povezan sa Binance ekosistemom pao je približno 7,1%, na oko 698,65 dolara.
S obzirom na to da je tržišni pad usledio nakon izveštaja o sigurnosnom incidentu na Binanceu, BNB je bio posebno izložen negativnom sentimentu.
Pad ispod 700 dolara pokazao je koliko brzo tržišni strah može da se prenese na tokene direktno povezane sa velikim berzama.
Solana prema 95 dolara
Solana je tokom istog perioda pala prema približno 95 dolara.
Iako je procentualni pad bio manji od nekih drugih velikih altcoina, SOL je pretrpeo dodatni pritisak kroz derivatives tržište.
Open interest na Solani pao je čak 13,3%, što pokazuje da su trgovci agresivno zatvarali leveraged pozicije.
Za poređenje, sama cena SOL-a pala je približno 3,3%.
To znači da je derivatives tržište reagovalo mnogo snažnije od spot tržišta.
Dogecoin pao prema 0,075 dolara
Dogecoin je tokom prodaje skliznuo prema približno 0,075 dolara.
Kao i većina altcoina, DOGE je pretrpeo dodatni pritisak zbog likvidacija leveraged pozicija i opšteg povlačenja kapitala iz rizičnijih kripto sredstava.
Veliki padovi kod altcoina često su izraženiji nego kod Bitcoina jer imaju manju likvidnost i veći udeo spekulativnih pozicija.
Više od 1,55 milijardi dolara likvidirano za 24 sata
Najdramatičniji deo tržišnog pada bio je talas prisilnih likvidacija.
Prema CoinGlass podacima, približno 1,55 milijardi dolara kripto pozicija likvidirano je tokom 24 sata.
Ukupno je pogođeno oko 246.482 trgovaca.
To pokazuje koliko je tržište bilo heavily leveraged pre početka pada.
Kada je cena počela brzo da pada, veliki broj pozicija više nije imao dovoljno kolaterala i berze su ih automatski zatvarale.
Long pozicije izgubile 1,34 milijarde dolara
Od ukupnih 1,55 milijardi dolara likvidacija, čak oko 1,34 milijarde dolara odnosilo se na long pozicije.
To znači da je ogromna većina gubitaka pogodila trgovce koji su očekivali rast tržišta.
Kada veliki broj leveraged long pozicija istovremeno bude zatvoren, berze prodaju odgovarajuću imovinu kako bi zatvorile poziciju.
Takva prisilna prodaja može dodatno ubrzati pad i izazvati nove likvidacije.
Na taj način nastaje takozvana liquidation cascade.
Bitcoin sam imao skoro 500 miliona dolara likvidacija
Bitcoin je predvodio likvidacije sa približno 499 miliona dolara zatvorenih pozicija.
Ethereum je bio drugi sa oko 358 miliona dolara.
Solana je zabeležila približno 82,6 miliona dolara likvidacija.
Kod XRP-a likvidirano je oko 38,1 milion dolara, dok je Dogecoin imao približno 18,6 miliona dolara.
Ove brojke pokazuju da se najveći deo leveragea i dalje nalazi u Bitcoinu i Ethereumu.
Binance obradio skoro polovinu svih likvidacija
Binance je tokom posmatranog perioda zabeležio oko 754,6 miliona dolara likvidacija.
To predstavlja gotovo polovinu ukupnog tržišnog iznosa iz tog CoinGlass snapshot-a.
Hyperliquid je imao približno 251,4 miliona dolara, dok je Bybit zabeležio oko 186,5 miliona dolara likvidacija.
Najveća pojedinačna likvidacija bila je Bitcoin long pozicija vredna približno 11 miliona dolara na Binanceu.
Šta je zapravo leveraged liquidation?
Leveraged trgovanje omogućava trgovcu da kontroliše poziciju veću od sopstvenog kapitala.
Na primer, uz leverage od 10x, trgovac sa 10.000 dolara može otvoriti poziciju vrednu oko 100.000 dolara.
Problem nastaje kada cena krene u suprotnom smeru.
Ako gubici postanu dovoljno veliki da ugroze kolateral, berza automatski zatvara poziciju.
To štiti platformu od većih gubitaka, ali istovremeno može ubrzati pad tržišta jer se veliki broj pozicija zatvara gotovo istovremeno.
Oporavak zatim pogodio short pozicije
Nakon početnog pada došlo je do kratkoročnog oporavka.
To je zatim pogodilo deo trgovaca koji su pokušali da profitiraju od nastavka pada.
Tokom jednog četvoročasovnog perioda u petak likvidirano je približno 85 miliona dolara pozicija.
Od toga je oko 57,3 miliona dolara bilo vezano za short pozicije.
To pokazuje koliko je tržište bilo nestabilno.
Trgovci su prvo masovno likvidirani na putu naniže, a zatim su pojedini short trgovci stradali tokom brzog oporavka.
Binance incident dodatno povećao strah
Veliki tržišni pad usledio je nakon što je Binance prijavio ozbiljan sigurnosni incident.
Prema informacijama koje je kompanija tada objavila, približno 6,3 milijarde dolara kripto imovine bilo je pogođeno incidentom.
Berza je privremeno obustavila povlačenja dok je trajala istraga.
Binance je takođe saopštio da će pokriti gubitke korisnika.
Važno je napomenuti da su se podaci o obimu incidenta tokom istrage menjali i da su različite kompanije analizirale kretanje sredstava na blockchainu.
Oko 3 milijarde dolara sredstava zamrznuto
Binance je naveo da je uz pomoć partnera iz kripto industrije uspeo da zamrzne približno 3 milijarde dolara pogođene imovine.
Bezbednosne provere nastavile su se i nakon toga.
Ovakve intervencije moguće su kada se ukradena sredstva nalaze u tokenima ili na adresama gde izdavaoci, berze ili drugi servisi mogu da ograniče njihovo dalje kretanje.
Kod decentralizovanijih sredstava, poput Bitcoina, situacija je znatno komplikovanija.
Istraživačke firme incident povezale sa severnokorejskim hakerima
Blockchain analitičke kompanije TRM Labs i Elliptic povezale su napad sa hakerskim grupama povezanim sa Severnom Korejom.
U trenutku prvih izveštaja Binance javno nije potvrdio identitet napadača.
Zato ovu atribuciju treba posmatrati kao procenu istraživačkih firmi, a ne kao konačno potvrđenu činjenicu od strane same berze ili državnih institucija.
Severnokorejske hakerske grupe već su ranije povezivane sa velikim krađama kriptovaluta.
Uniswap i Aave pali oko 11%
Posledice incidenta nisu bile ograničene samo na Bitcoin, Ethereum i BNB.
Uniswap i Aave pali su približno 11% tokom četvrtka.
Prema podacima sa blockchaina, deo ukradene imovine navodno je menjan preko različitih protokola, što je dodatno povećalo prodajni pritisak na određene tokene.
Ethena token ENA takođe je bio pod pritiskom zbog transakcija povezanih sa adresama koje su istraživači pratili.
Kasnije se deo tih tokena oporavio zajedno sa širim tržištem.
Slabost tehnoloških akcija dodatno pritisla tržište
Kripto tržište nije padalo izolovano.
Istovremeno su pod pritiskom bile i američke tehnološke akcije.
Nasdaq 100 futures pao je približno 2,3% nakon što je Amazon povećao prognozu kapitalne potrošnje.
Intelove akcije takođe su pale nakon slabijih projekcija.
Slabost tehnološkog sektora prenela se i na kripto povezane kompanije kao što su Strategy i Robinhood.
To pokazuje da je tržište istovremeno reagovalo na kripto-specifične probleme i širi risk-off sentiment.
Fed zadržao kamatne stope na 3,75–4%
Tržište je već pre Binance incidenta bilo oprezno zbog monetarne politike u SAD.
Federalne rezerve zadržale su kamatne stope u rasponu od 3,75% do 4%.
Prema prethodnim izveštajima, dva zvaničnika Fed-a čak su favorizovala povećanje kamatnih stopa.
Takav signal nije pomogao rizičnoj imovini.
Više kamatne stope čine sigurniju imovinu poput državnih obveznica atraktivnijom i mogu smanjiti interesovanje za Bitcoin i druge spekulativnije investicije.
Futures open interest pao na 136,3 milijarde dolara
Veliki pad cena doveo je i do smanjenja ukupne izloženosti na derivatives tržištu.
Ukupan open interest kripto futures ugovora pao je oko 3%, na približno 136,3 milijarde dolara.
Istovremeno je volumen trgovanja skočio čak 74%, na oko 346,1 milijardu dolara.
Ova kombinacija ima smisla tokom velike rasprodaje.
Trgovanje naglo raste jer investitori zatvaraju ili menjaju pozicije, dok open interest pada jer veliki broj postojećih ugovora nestaje sa tržišta.
Ethereum open interest pao 5,8%
Ethereum derivatives tržište takođe je pokazalo snažno smanjenje rizika.
ETH open interest pao je približno 5,8%.
Bitcoin open interest smanjen je za oko 1,4%.
Najveći relativni pad među vodećim kriptovalutama zabeležila je Solana sa već pomenutih 13,3%.
Ovakvo smanjenje leveragea može kratkoročno biti bolno, ali istovremeno uklanja deo prenaduvanih spekulativnih pozicija sa tržišta.
Opcije pokazuju rast potražnje za zaštitom
Trgovci opcijama takođe su počeli da se pripremaju za mogućnost daljeg pada.
Od šest najaktivnije trgovanih Bitcoin opcija, čak pet su bile put opcije.
Put opcija dobija na vrednosti kada cena osnovne imovine pada i često se koristi kao zaštita od tržišnog pada.
Posebno veliku aktivnost imao je Bitcoin put sa strike cenom od 74.000 dolara i istekom 13. novembra.
To pokazuje da deo profesionalnih trgovaca razmatra mogućnost ponovnog testa nižih cena.
Ethereum trgovci prate 2.000 dolara
Slična situacija postojala je i kod Ethereum opcija.
ETH put opcija sa strike cenom od 2.000 dolara i istekom 13. novembra imala je više nego dvostruko veći volumen od bilo koje druge Ethereum opcije.
To ne znači da tržište očekuje da će ETH sigurno pasti na 2.000 dolara.
Put opcije se često kupuju kao osiguranje.
Ipak, veliki volumen pokazuje da je zona od 2.000 dolara postala važan nivo rizika za deo tržišnih učesnika.
Fear and Greed Index pao na 36
Promena raspoloženja bila je vidljiva i kroz tržišne indekse.
CoinMarketCapov Fear and Greed Index pao je sa 43 na 36.
To tržište približava zoni izraženijeg straha.
Altcoin Season Index pao je sa 54 na 45.
To pokazuje da su altcoini tokom prodaje izgubili relativni momentum u odnosu na Bitcoin.
U periodima tržišnog straha kapital se često povlači prvo iz manjih i rizičnijih tokena.
Da li je pad očistio preveliki leverage?
Jedan od pozitivnijih aspekata ovakvih tržišnih korekcija jeste smanjenje prevelikog leveragea.
Pre pada, veliki broj trgovaca koristio je pozajmljeni kapital očekujući nastavak rasta.
Likvidacije od 1,55 milijardi dolara uklonile su veliki deo tih pozicija.
To ne znači da je tržišno dno formirano.
Međutim, manji leverage može smanjiti rizik od novih velikih liquidation cascade događaja ako se tržište stabilizuje.
Ključna zona za Bitcoin ostaje oko 76.000 dolara
Bitcoinov minimum oko 76.400 dolara sada predstavlja veoma važan kratkoročni nivo.
Ako kupci nastave da brane područje između 76.000 i 77.000 dolara, BTC bi mogao ponovo pokušati da osvoji 80.000 dolara.
Ako ova podrška bude izgubljena, tržište bi moglo da počne da traži novu zonu stabilizacije niže.
Velika aktivnost put opcija na 74.000 dolara pokazuje da upravo tu cenu deo tržišta vidi kao sledeći potencijalni nivo zaštite.
Ethereum mora ponovo iznad 2.200–2.300 dolara
Kod Ethereuma prvi zadatak je stabilizacija iznad 2.200 dolara.
ETH se tokom oporavka već vratio iznad tog nivoa.
Međutim, za ozbiljniji tehnički oporavak trebalo bi videti povratak prema 2.300 dolara i održavanje iznad te zone.
U suprotnom, tržište će nastaviti da posmatra 2.000 dolara kao moguću dublju podršku.
XRP pokušava da odbrani područje oko 1,20 dolara
Kod XRP-a pad prema 1,21 dolara ponovo je doveo cenu blizu važnih tehničkih nivoa.
Područje oko 1,20 dolara predstavlja jednu od zona koju su analitičari već ranije izdvajali kao podršku u slučaju gubitka 1,24–1,26 dolara.
Ako tržište nastavi da se oporavlja, XRP bi prvo morao da vrati 1,26–1,30 dolara kako bi popravio kratkoročnu strukturu.
Zaključak
Kripto tržište pretrpelo je jedan od najvećih talasa likvidacija poslednjih meseci nakon što su Bitcoin, Ethereum, XRP i drugi veliki tokeni naglo pali.
Tokom 24 sata likvidirano je približno 1,55 milijardi dolara leveraged pozicija, a oko 1,34 milijarde dolara odnosilo se na long trgovce koji su očekivali rast.
Bitcoin je pao prema 76.400 dolara, Ethereum ispod 2.200 dolara, XRP prema 1,21 dolara, dok su BNB, Solana i Dogecoin takođe zabeležili velike gubitke.
Bitcoin je imao oko 499 miliona dolara likvidacija, Ethereum 358 miliona, Solana 82,6 miliona, XRP 38,1 milion i Dogecoin 18,6 miliona dolara.
Prodajni pritisak dodatno su pojačali izveštaji o velikom sigurnosnom incidentu na Binanceu, kao i slabost američkih tehnoloških akcija i zabrinutost zbog monetarne politike Federalnih rezervi.
Do petka je deo tržišta uspeo da se oporavi, sa Bitcoinom prema 78.500 i Ethereumom oko 2.240 dolara.
Ipak, derivatives tržište i dalje pokazuje visok nivo opreza. Open interest je pao na približno 136,3 milijarde dolara, dok su put opcije na BTC od 74.000 i ETH od 2.000 dolara privukle veliku pažnju trgovaca.
Kratkoročno će zato najvažnije biti da li Bitcoin može da zadrži područje oko 76.000–77.000 dolara i ponovo osvoji 80.000 dolara.
Ako ta zona izdrži, poslednji pad mogao bi predstavljati veliko čišćenje prekomernog leveragea.
Ako podrška popusti, tržište bi moglo ponovo da testira niže nivoe.
